El informe confirma una industria más resiliente, capaz de absorber crisis geopolíticas, cuellos de botella en la cadena de suministro y una presión regulatoria creciente. Sin embargo, también deja en claro que el desafío estructural persiste: las aerolíneas ganan dinero, pero no lo suficiente como para cubrir plenamente su costo de capital y equilibrar la cadena de valor del transporte aéreo.
GANANCIAS RÉCORD, MÁRGENES TODAVÍA AJUSTADOS
IATA prevé que las aerolíneas alcancen en 2026 un beneficio neto de 41.000 millones de dólares, superando los 39.500 millones estimados para 2025. A pesar de tratarse de un máximo histórico en términos absolutos, el margen neto se mantiene en 3,9%, sin mejoras respecto al año anterior.
El beneficio por pasajero transportado se ubica en 7,90 dólares, una cifra que refleja la fragilidad del negocio si se la compara con otros sectores de la economía global. El resultado operativo, en tanto, crecerá hasta los 72.800 millones de dólares, con un margen de explotación del 6,9%, levemente superior al de 2025.
RENTABILIDAD POR DEBAJO DEL COSTO DE CAPITAL
Uno de los datos más relevantes del informe es que el retorno sobre el capital invertido (ROIC) se mantiene en 6,8%, por debajo del costo medio ponderado del capital (WACC), estimado en 8,2% para 2026. Esto implica que, aun con balances positivos, la industria no logra generar valor económico pleno para sus inversores.
Desde IATA subrayan que esta situación resulta contradictoria si se considera el rol estratégico del transporte aéreo, que sostiene casi el 4% de la economía mundial y genera alrededor de 87 millones de empleos. La comparación es contundente: una empresa tecnológica puede obtener más ganancia por accesorio vendido que una aerolínea por transportar a un pasajero a destino.
DEMANDA FIRME Y OCUPACIÓN EN NIVELES HISTÓRICOS
El crecimiento del tráfico sigue siendo uno de los pilares que sostiene la rentabilidad. Para 2026 se proyectan 5.200 millones de pasajeros, un 4,4% más que en 2025, con factores de ocupación récord del 83,8%. Esta situación responde, en gran medida, a la escasez de aviones nuevos provocada por los problemas en la cadena de suministro aeronáutica.
En paralelo, los ingresos totales de la industria alcanzarán los 1,053 billones de dólares, con un crecimiento del 4,5%, superando el aumento de los costos operativos, que se estima en 4,2%.
INGRESOS POR PASAJEROS, SERVICIOS COMPLEMENTARIOS Y CARGA
Los ingresos por pasajeros llegarán a 751.000 millones de dólares, impulsados por el crecimiento de los pasajeros-kilómetro transportados. Los rendimientos se mantendrán estables, apoyados en la alta ocupación.
Los ingresos complementarios —como equipaje, asientos y servicios adicionales— alcanzarán los 145.000 millones de dólares, representando casi el 14% del total, una participación superior a la registrada antes de la pandemia.
El transporte aéreo de carga seguirá mostrando una fortaleza destacada, con ingresos por 158.000 millones de dólares. El comercio electrónico, los envíos urgentes y el traslado de semiconductores vinculados al desarrollo de la inteligencia artificial consolidan a la carga aérea como un actor clave del comercio mundial, incluso en un contexto de bajo crecimiento del intercambio global.
COSTOS: COMBUSTIBLE, TRABAJO Y FLOTA ENVEJECIDA
En 2026, los costos del sector muestran señales de mayor equilibrio. El combustible representará el 25,7% de los gastos operativos, con una leve baja en precios, aunque compensada por mayores costos no vinculados a la energía.
La eficiencia del combustible crecerá apenas un 1%, afectada por la imposibilidad de renovar flotas al ritmo deseado. La edad promedio de los aviones supera los 15 años, la más alta registrada, lo que impacta en mantenimiento, consumo y confiabilidad operativa.
Los costos laborales se consolidan como el principal componente del gasto, alcanzando el 28%. La escasez de mano de obra calificada y el crecimiento salarial por encima de la inflación presionan la estructura de costos, mientras la productividad aún no recupera los niveles previos a 2019.
REGULACIÓN, INFRAESTRUCTURA Y RIESGOS OPERATIVOS
La presión regulatoria continúa siendo uno de los principales desafíos. Mientras Estados Unidos avanza en procesos de desregulación, Europa mantiene normativas que, según IATA, afectan la competitividad, como la discusión sobre derechos de los pasajeros y equipaje de mano.
Las limitaciones de infraestructura siguen sin resolverse, especialmente en aeropuertos congestionados. A esto se suman los impactos de los conflictos geopolíticos, cierres de espacio aéreo y desvíos de rutas, que reducen la eficiencia y elevan los costos operativos.
EL ESCENARIO EN AMÉRICA LATINA
En Latinoamérica, el crecimiento del tráfico aéreo continúa siendo sólido, impulsado por la conectividad regional. Para 2026 se espera un beneficio neto de 2.000 millones de dólares, con un margen del 3,8 %. Si bien la rentabilidad mejora, la volatilidad cambiaria sigue siendo un obstáculo central para la planificación financiera.
Tras los procesos de reestructuración bajo el Capítulo 11, varias aerolíneas de la región ingresaron en una etapa de reconstrucción enfocada en la eficiencia, dejando atrás la lógica de supervivencia de la pospandemia.
UNA INDUSTRIA RESILIENTE, PERO DESEQUILIBRADA
El mensaje de fondo del informe de IATA es claro: las aerolíneas demostraron una notable capacidad de adaptación, pero la rentabilidad estructural sigue siendo insuficiente. Reequilibrar la cadena de valor, reducir la presión fiscal y regulatoria y mejorar la infraestructura serán claves para que el transporte aéreo pueda desplegar todo su potencial económico en los próximos años.